本节课讲的是《财务报表分析》，课程目标是通过对财务报表相关内容的学习，可以阅读并且分析上市公司的财务报表，解读报表字里行间透露的信息，帮助分析企业经营状况，提供投资建议。
年度报告的阅读要点
年度报告主要分为以下部分：
- 释义：属于官样文章，首次接触公司的时候可以阅读一下
- 致股东的信：有些有情怀的公司股东信可以找来读一读，比如亚马逊，巴菲特以及万科的致股东信
- 公司简介及业务概要：同样属于官样文章
- 会计数据以及财务指标摘要：这部分是对后面财务报表部分的提炼，供概要了解公司的人速览，比如媒体等。
- * 董事会报告（管理层讨论与分析）：重要 *
- * 重要事项：重要 *
- _ 股份变动及股东情况：介绍一年间股东的变化，可以了解一下 _
- _ 董事，监事，高级管理人员和员工情况 _
- 公司治理：同样属于官样文章
- * 财务报告：重要 *
- 备查文件目录
董事会报告（管理层讨论与分析）
这部分属于公司高管以卖方分析师的角度对企业分析。
什么是买方分析师和卖方分析师
买方分析师，自己有钱准备买东西：基金分析师，或者 VC，PE 里的研究员
卖方分析师，自己没钱要靠卖报告赚的：比如券商（一般性券商是靠佣金活的，但有的券商有自己的 fund 或者投资部，那么这部分你就可以理解为买方）
说白了，卖方是面向客户的，买方是自己做做研究，显然买方分析师比较爽。
董事会报告内容
公司报告期内经营情况的讨论分析
- 主营业务分析
- 行业、产品地区特点经营分析
- 资产负债分析
- 投资状况分析
例如：公司涉及的分行业，分产品，分地区的营业收入，营业收入比例，营业成本，毛利率，与上年同期比等。
公司未来发展的讨论分析
针对企业外部环境和内部经营进行分析
采用 SWOT 方法
^ 积极
Strength | Opportunity内因 ————————> 外因
Weakness | Threat
| 消极
重要事项
- 会计政策、会计估计变更情况说明：会计政策有很多种，在允许的不同种类中如何制定企业的会计政策，说白了就是如何计算“营业收入”的方法
- 重大会计差错追溯说明：上一年年报中会计出现疏漏错误在此讲述。
- 利润分配及资本公积（盈余公积）转增股本情况
- 重大诉讼、仲裁：打过什么官司，结果怎么样
- 破产重组相关事宜
- 重大关联交易
- 公司股权激励情况
- 重大合同及其履行情况
- 承诺事项履行情况：对外承诺的担保等
- 聘任、解聘会计师事务所情况：一般情况不会更换会计师事务所，除了企业不配合会计师事务所时会计师事务所不再续约，会计师事务所的一些方案企业不认可时进行解约等重大不一致意见产生矛盾无法续约情况。
- 其他重大事项的说明
以上基本是对幻灯片的摘录。
报表附注
- 公司基本情况
- 公司主要会计政策、会计估计和前期差错
- 税项
- 合并财务报表重要项目注释及报表重要项目的说明：财务报表在不强调说明情况下，指的就是合并之后的报表，可以对照合并后报表与母公司财务报表，分析一下看看有没有有趣的事情发现
- 关联方及关联交易
- 或有事项
- 承诺事项
- 资产负债表日后事项说明：资产负债表日后，意思是假设报表披露时间是 3 月 30 日（规定 4 月底前必须披露前一年的报表），那么其实披露的是上一年的 1 月 1 日-上一年的 12 月 31 日期间的内容（我国股市规定年报的时间周期，美国股市可以自己定义周期起始时间），那么有可能从本年 1 月 1 日至本年 3 月 30 日期间的营业对财务报表已经产生了较大的影响，如果影响较大，就算是资产负债表日后的事项对资产负债表产生的影响，记录在此处。
- 母公司财务报表主要项目注释
审计报告
审计报告是受企业所有者或者股东委托，目标是对企业财务报表是否恰当反映了财务状况和经营成果发表的意见
审计意见的类型
- 无保留意见的审计报告（Unqualified audit report）：比较真实的复合会计准则规定，没啥问题
- 保留意见的审计报告（Qualified audit repost）：有些条件不符合无保留意见，加以修正后提出保留意见，并表示对保留意见负责。
- 否定意见的审计报告（Adverse audit report）：因为审计师和企业对某些大的会计问题处理意见不一致，而企业坚持己见。
- 无法表达意见的审计报告（Disclaimed audit report）：出现这种情况一般是企业管理层不配合审计工作。
什么是无保留意见和保留意见？
首先说一下保留意见，不同意或不完全同意他人对某事物的意见和处置，但暂时不能或不愿意表达出来，也无力阻止或改变他人的意见或处置，只好自己留有对该事物的意见。
所以无保留意见就是完全同意。
